氣候相關財務揭露(TCFD)之風險、機會與財務影響

2022年4月30日 |

永訊智庫

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氣候相關財務揭露(TCFD)之風險、機會與財務影響

適用TCFD的企業在編寫永續報告書時，必須將自身所面臨的氣候變遷風險與機會納入營運考量，評估相應之財務影響，以協助企業提升氣候韌性，掌握永續發展契機。因此，接下來我們將根據TCFD工作小組提出的《氣候相關財務揭露建議（Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures）》，介紹「氣候相關風險（Climate-related Risks）」、「氣候相關機會（Climate-related Opportunities）」和與前兩者相關的「財務影響（Financial Impacts）」，協助企業掌握每一部分的撰寫要領。

一、兩大類氣候相關風險

在這部分，TCFD將企業可能面臨之氣候風險分為「轉型風險（transition risk）」和「實體風險（physical risk）」。前者討論為將全球升溫控制在2°C甚至是1.5°C內，企業面臨的低碳轉型時所產生之風險；後者則討論若不幸全球升溫超過2°C，企業將面臨氣候變遷造成之極端氣候與災害影響，並且需將此部分納入組織既有的風險管理。

(一) 低碳經濟相關之「轉型風險」

1. 政策和法規風險(Policy and Legal Risks)：調適氣候變遷之政策、氣候相關訴訟或法規制定，如歐盟的「碳邊境調整機制(Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM)」，將衝擊高碳排產業，改變企業的營運成本

2. 技術風險(Technology Risk)：低碳技術、再生能源技術等，如企業投資再生能源，然而研發成果就卻不盡理想所導致的沈沒成本

3. 市場風險(Market Risk)：供需結構調整、商品或服務之需求變化，如社會的減碳意識提高，投資人或客戶開始要求低碳商品，企業為確保競爭力勢必進行商品改造以因應市場需求

4. 名譽風險(Reputation Risk)：即客戶或社群對於組織是否致力於低碳轉型之印象與評價，如企業漠不關心自身「對於全球暖化之貢獻」，恐被視為生態破壞者、自私自利的環境破壞王

▾ 案例：康舒科技《2020永續報告書》鑑別氣候議題相關轉型風險，並進行說明。其轉型風險包含「政策和法規風險」、「市場風險」與「科技風險」。

(二) 氣候變遷影響相關之「實體風險」

1. 立即性風險(Acute Risk)：以單一立即性氣候災害事件為主，如熱浪、乾旱、強降雨、異常高溫或低溫等日趨嚴重之極端氣候事件，可能影響員工的作業環境安全和身體健康

2. 長期性風險(Chronic Risk)：氣候模式之長期變化，如因全球暖化導致洪災、野火、熱浪的發生機率增加，造成企業必須不斷提高其風險管理成本

▾ 實務案例分享：康舒科技《2020永續報告書》針對氣候議題相關之實體風險進行鑑別與說明，其實體風險主要為「急性風險」。

二、五大類氣候相關機會

在這部分，TCFD希望企業能夠掌握氣候變遷所帶來之契機。例如：發展再生能源轉賣給需要的第三方，帶來新商機，或是將傳統經營模式轉向永續採購與綠色供應鏈，獲得更多青睞與合作機會。TCFD為企業整理出的潛在機會，大致可劃分為以下五種：

(一) 資源使用效率(Resource Efficiency)：提升如生產、物料、物流配銷、能源使用之效率，以降低營運成本。

(二) 能源來源(Energy Source)：將燃煤或天然氣、石油等化石能源轉換為低碳能源，如風力、太陽能、地熱發電、生質能等。

(三) 產品和服務(Products and Services)：開發低碳產品或服務，採綠色行銷，提升組織形象及商品競爭力。

(四) 市場(Markets)：新型態市場或商品浮現，組織從中尋求更多商業機會。

(五) 韌性(Resilience)：組織對應氣候變遷的調適能力，如風險管理與機會掌握。

三、財務影響

關於這部分，TCFD希望企業針對氣候議題相關風險與機會這兩個因素對財務所造成的影響進行說明，以利投資人、決策者或其他利害相關人瞭解這些因子將如何影響企業未來在損益表、現金流量表、資產負債表中呈現的財務狀況，進行更明智的財務決策。例如說：企業開發出低碳產品，不僅能減少商品生命週期當中所產生的碳排，同時還能降低生產成本，即是掌握了所謂的氣候議題相關機會。實務上，企業在揭露氣候相關風險與機會時，就會同時提到相對應的財務影響，因此這部分不用再獨立出來說明。

▾ 實務案例分享：康舒科技《2020永續報告書》針對氣候議題機會進行鑑別，並說明相關之財務影響。其氣候機會包含「資源利用效率」、「產品與服務」及「能源取得」。