因應全球永續趨勢與投資市場需求，臺灣證券交易所近日正式發布「ESG 評鑑」，自115年度起取代原有之「公司治理評鑑」。
新制延續既有評鑑架構與流程，並擴大涵蓋範圍至環境（E）、社會（S）、治理（G）三大構面，共計75項指標，藉此全面檢視上市櫃公司在永續發展各面向之表現。
此評鑑制度旨在建立市場永續價值文化，並協助投資人更有效掌握企業的ESG表現，以作為永續投資決策的重要參考依據。同時，亦期望透過評鑑機制，引導企業落實永續治理、加強資訊揭露透明度，與國際永續評鑑標準（如SASB、TCFD、ISSB）逐步接軌。
以下將從整體框架與環境（E）、社會（S）、治理（G）三大面向，帶您深入解析本次重大制度變革與企業應關注的重點議題。
來源: TWSE 公司治理中心
評鑑架構
本次 ESG 評鑑的最大變革在於評鑑架構的全面調整。證交所將原「公司治理評鑑」所採用的四大構面——「維護股東權益及平等對待股東」、「強化董事會結構與運作」、「提升資訊透明度」及「推動永續發展」，整合為「環境面（E）」、「社會面（S）」與「治理面（G）」三大構面，使評鑑體系更貼近國際主流的 ESG 架構。
在權重設計上，證交所亦同步調整三構面比重：環境面占 21%、社會面占 31%、治理面占 48%。本次指標共新增 12 項、修正 17 項、刪除 7 項，並有 5 項題型調整。從配分與內容可觀察到，ESG 評鑑仍以「治理」構面為核心主軸，同時兼顧環境管理與社會責任兩大方向。治理面作為企業永續的制度基礎，依舊是評鑑得分關鍵；而環境與社會議題權重的提升，亦反映出評鑑重心正逐步邁向整合 ESG 整體表現的趨勢。
來源: 台灣證券交易所公司治理中心
環境面（E）：聚焦資源效率、生物多樣性與自然碳匯
在環境面（E），本次調整包含將原先的水資源與廢棄物指標拆分，並新增廢棄物管理、循環經濟、能源、生物多樣性及自然碳匯等項目。整體而言，評鑑重點更著重於資源使用效率與自然資本管理，同時呼應國際趨勢，聚焦於生物多樣性保育與自然碳匯議題，方向與 GRI 最新架構及 TNFD（自然相關財務揭露框架） 的發展趨勢一致。
詳細更新項目如下(來源: 台灣證券交易所公司治理中心)：
- 將「水資源」與「廢棄物」相關指標拆分：例如修正 E-4 為「制定減少用水管理政策」；E-5 修正為「揭露過去兩年用水量」。
- 新增廢棄物管理與循環經濟指標：新增 E-6「制定並揭露推動循環經濟或廢棄物管理政策及相關作為」、E-7「揭露過去兩年廢棄物總重量」。
- 新增能源使用揭露指標：E-9「揭露過去兩年能源使用狀況」。
- 新增生物多樣性與自然碳匯指標：E-14「訂定並揭露生物多樣性政策或承諾並說明實施情形」、E-15「訂定並揭露推動自然碳匯之策略與措施並說明實施情形」。
- 強化供應商環境面管理揭露：新增 E-16「揭露供應商管理政策在環保等議題上要求供應商遵循之規範與實施情形」
社會面（S）：深化人權保障
在社會面（S），本次更新涵蓋人權議題深化、投資人議合機制、新創投資、家庭友善措施等項目，並新增進階加分條件，例如強化供應商管理指標。整體而言，評鑑更著重於人權保障的深化與供應鏈勞動權益的延伸，鼓勵企業不僅維護員工權益，也落實上下游夥伴的人權管理。
詳細更新項目如下(來源: 台灣證券交易所公司治理中心)：
- 深化人權保障及人權盡職調查：修正 S-1「訂定並揭露保障人權政策內容及權責單位」，新增 S-2「訂定並揭露人權盡職調查流程及執行情形」。
- 新增投資人議合揭露指標：S-6「揭露與投資人議合情形及投資人提問與公司回復之重要內容」。
- 支持創新型新創事業：新增 S-11「揭露投資國內創新型新創事業之情形」。
- 推動友善婚育／家庭照顧措施：新增 S-17「揭露友善婚育或家庭照顧之職場環境措施實施情形與成效」。
- 加強人力資源統計透明度：新增 S-23「依性別及年齡揭露過去兩年員工離職率，並說明變化趨勢與原因」。
訂定進階加分要件：如 S-16 為勞退新制雇主提繳優於法令情形之加分項目。 拆分供應商管理社會面指標：修正 S-15「揭露供應商管理政策在職業安全衛生、勞動人權、資通訊安全或隱私權保護等議題上要求供應商遵循之規範與實施情形」。
治理面（G）：延續既有規範，持續關注永續治理職能
在治理面（G），本次變動相對有限，主要依循既有之法規與公司治理評鑑架構，如女性董事比例、董事會運作與資訊透明度等項目。整體方向延續過往公司治理評鑑精神，強調治理結構的健全與持續改善。
詳細更新項目如下(來源: 台灣證券交易所公司治理中心)：
- 董事會結構修正：修正 G-15 為「公司獨立董事之連續任期皆不超過三屆」；並將原「公司董事會成員至少包含一位不同性別董事」屬於加分項（G-11）而非基本得分項。
- 庫藏股買回揭露要求提升：新增 G-25「買回庫藏股目的為轉讓員工且平均執行率達 90 %以上，或於期間屆滿或執行完畢後揭露買回期間之每日實際執行情形」。
- 永續治理機制強化：新增 G-30 進階加分要件「設有永續長（或相當職務者）執行永續發展事務並定期將執行情形報告至董事會」。
- 永續資訊揭露品質提升：新增 G-33 進階加分要件「參考 SASB 準則揭露之行業指標資訊，取得第三方確信或保證」。
- 指標文字、題型調整：包含修正 G-1（酬金政策及表現連結揭露）、G-5（股東會線上直播或錄音錄影揭露）、G-13（董事間親屬或同公司內部關係揭露）等，並刪除或整併若干實務鑑別度較低指標。
未來展望：評鑑發展方向與企業建議
隨著「公司治理評鑑」正式轉型為「ESG評鑑」，不僅象徵台灣在永續發展治理上的重大里程碑，也顯示我國正加速與國際標準接軌。在新的架構下，除了治理面持續為核心外，環境與社會責任已正式納入政府評鑑體系的重點領域，顯示政策層面對企業永續行動的期待逐漸全面化、制度化。未來，國際與台灣在永續資訊揭露與管理實務間的落差可望逐步縮小。
此外，將環境與社會議題整併納入原有的治理評鑑體系，也意味著未來評鑑方向將朝向深度整合與長期追蹤，而非以多項分散主題進行獨立評估。此架構未來亦有機會成為政府與產業在其他永續議題制定指標時的重要參考模板。
企業建議方向：
- 盤點現況與落差： 建議企業先依據最新ESG評鑑架構，盤點現行指標表現與制度落差，特別是環境與社會面之新指標項目。
- 聚焦治理優化： 在短期內，仍應以內部治理制度強化（如董事會職能、資訊揭露品質、風險管理機制）為首要目標，作為後續推進環境與社會策略的基礎。
- 中長期整合規劃： 可逐步導入跨部門ESG管理機制，將永續目標與企業策略連結，為未來更高層次的整合評鑑奠定基礎。
同時，企業亦應持續關注國際永續框架的更新與趨勢發展，例如ISSB、GRI及TNFD等標準的動態，提前布局資料揭露與管理機制。透過及早掌握全球趨勢並內化於企業策略中，不僅可降低未來調整成本，也能在永續評鑑與國際投資者關注下，展現企業的前瞻性與競爭力。
