气候相关財务揭露 (TCFD) 之风險、机會与財务影响

适用 TCFD 的企业在編写永续报告书时，必须将自身所面臨的气候变遷风險与机會納入营运考量，评估相应之財务影响，以协助企业提升气候韌性，掌握永续发展契机。因此，接下來我們将根据 TCFD 工作小组提出的《气候相关財务揭露建议（Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures）》，介紹「气候相关风險（Climate-related Risks）」、「气候相关机會（Climate-related Opportunities）」和与前兩者相关的「財务影响（Financial Impacts）」，协助企业掌握每一部分的撰写要领。

一、兩大类气候相关风險

在这部分，TCFD 将企业可能面臨之气候风險分為「轉型风險（transition risk）」和「实体风險（physical risk）」。前者討论為将全球升温控制在 2°C 甚至是 1.5°C 內，企业面臨的低碳轉型时所产生之风險；后者则討论若不幸全球升温超过 2°C，企业将面臨气候变遷造成之极端气候与災害影响，并且需将此部分納入组织既有的风險管理。

(一) 低碳经济相关之「轉型风險」

1. 政策和法规风險 (Policy and Legal Risks)：调适气候变遷之政策、气候相关訴訟或法规制定，如欧盟的「碳边境调整机制(Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM)」，将衝击高碳排产业，改变企业的营运成本

2. 技术风險 (Technology Risk)：低碳技术、再生能源技术等，如企业投资再生能源，然而研发成果就却不尽理想所导致的沈沒成本

3. 市场风險 (Market Risk)：供需结构调整、商品或服务之需求变化，如社會的减碳意识提高，投资人或客戶开始要求低碳商品，企业為確保竞爭力勢必进行商品改造以因应市场需求

4. 名譽风險 (Reputation Risk)：即客戶或社群對於组织是否致力於低碳轉型之印象与评价，如企业漠不关心自身「對於全球暖化之貢獻」，恐被视為生态破坏者、自私自利的环境破坏王

▾ 案例：康舒科技《2020 永续报告书》鉴別气候议题相关轉型风險，并进行说明。其轉型风險包含「政策和法规风險」、「市场风險」与「科技风險」。

(二) 气候变遷影响相关之「实体风險」

1. 立即性风險 (Acute Risk)：以單一立即性气候災害事件為主，如熱浪、乾旱、強降雨、异常高温或低温等日趨嚴重之极端气候事件，可能影响員工的作业环境安全和身体健康

2. 长期性风險 (Chronic Risk)：气候模式之长期变化，如因全球暖化导致洪災、野火、熱浪的发生机率增加，造成企业必须不断提高其风險管理成本

▾ 实务案例分享：康舒科技《2020 永续报告书》针對气候议题相关之实体风險进行鉴別与说明，其实体风險主要為「急性风險」。

二、五大类气候相关机會

在这部分，TCFD 希望企业能够掌握气候变遷所带來之契机。例如：发展再生能源轉卖给需要的第三方，带來新商机，或是将传统经营模式轉向永续採购与綠色供应鏈，获得更多青睞与合作机會。TCFD 為企业整理出的潛在机會，大致可划分為以下五种：

(一) 资源使用效率 (Resource Efficiency)：提升如生产、物料、物流配销、能源使用之效率，以降低营运成本。

(二) 能源來源 (Energy Source)：将燃煤或天然气、石油等化石能源轉換為低碳能源，如风力、太陽能、地熱发电、生质能等。

(三) 产品和服务 (Products and Services)：开发低碳产品或服务，採綠色行销，提升组织形象及商品竞爭力。

(四) 市场 (Markets)：新型态市场或商品浮现，组织从中尋求更多商业机會。

(五) 韌性 (Resilience)：组织對应气候变遷的调适能力，如风險管理与机會掌握。

三、財务影响

关於这部分，TCFD 希望企业针對气候议题相关风險与机會这兩个因素對財务所造成的影响进行说明，以利投资人、决策者或其他利害相关人瞭解这些因子将如何影响企业未來在損益表、现金流量表、资产负債表中呈现的財务状况，进行更明智的財务决策。例如说：企业开发出低碳产品，不仅能减少商品生命週期当中所产生的碳排，同时还能降低生产成本，即是掌握了所謂的气候议题相关机會。实务上，企业在揭露气候相关风險与机會时，就會同时提到相對应的財务影响，因此这部分不用再独立出來说明。

▾ 实务案例分享：康舒科技《2020 永续报告书》针對气候议题机會进行鉴別，并说明相关之財务影响。其气候机會包含「资源利用效率」、「产品与服务」及「能源取得」。