氣候情境分析是什麼？
氣候情境分析是用多組合理、可解釋的未來假設，檢驗企業策略在不同政策、科技、市場與物理氣候條件下的表現。它不是預測哪一個未來一定發生，而是幫助董事會與管理階層看見關鍵假設、潛在財務影響與因應決策。
IFRS S2 延續 TCFD 對氣候韌性的要求。進入情境分析前，應先建立與企業業務相關的轉型風險、實體風險與氣候機會清單；如果尚未完成，請先參考TCFD 氣候風險與財務影響辨識。
根據《氣候相關財務揭露建議（Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures）》，這部分可劃分為以下四個要項進行理解：
一、情境分析概述：於限定範圍內假設一個未來可能發生之氣候情境，鑑別及評估此情境對於業務、策略及財務績效之潛在影響，可採量化或質化分析。
二、氣候相關風險暴露：氣候變遷對不同產業（部門）及組織之影響差異甚大，受轉型風險影響較大的企業（如石化業、能源密集產業）或受實體風險影響較大之組織（如農業、交通運輸、建築、旅遊、保險業等），應考慮進行情境分析。
三、建議方法
- 選擇具合理性且涵蓋各種利弊之未來情境，如全球平均溫度升溫2˚C 或更嚴苛之氣候條件，以及其他因素，如國家自主貢獻（NDCs）、實體氣候相關情境或其他具挑戰性之情境。
- 進行多種情境分析，譬如說，假設至少2-3種未來情境。
- 受轉型風險或實體風險影響較大之組織應對影響營運的關鍵因素和趨勢，進行嚴謹的質化分析及量化分析，並揭露情境相關之重要假設和管理路徑；而受氣候議題影響較小之組織，仍應考量面對氣候變遷相關情境時的組織策略及財務計劃是否具韌性，以保有前瞻性策略和穩健之財務計劃。
四、進行情境分析時，應致力於實現
- 參數、假設、分析方法及時間軸的透明度
- 使不同情境及分析方法之結果具可比性
- 方法學、相關假設、資料來源及分析之完整記錄
- 每年使用的方法學具一致性
- 對相關的實施、驗證、核准及應用進行有效管理
- 針對各種可能發生的氣候情境進行有效揭露，協助投資人及組織於潛在影響範圍及組織策略之韌性上進行具建設性的對話
進行情境分析有什麼好處？
- 更好地理解企業在不同的未來情境下將如何表現，面對氣候風險是否具足夠的適應力或穩健程度。
- 在氣候變遷的條件下，假設與氣候相關的場景將有助企業發展和探索氣候變遷的實體風險、轉型風險或機會將如何隨著時間影響業務。
- 藉由不同的假設和參數條件來模擬各種可能的未來情境，協助企業預測不同未來情境下各種可能導致的結果。
那麼，該如何選擇合適的未來情境呢？
一般常見的氣候情境主要有兩種類型，分別是以國際能源總署（IEA）為代表的「過渡情境（transition scenarios）」以及由政府間氣候變遷委員會（IPCC）為代表的「實體氣候情境（physical climate scenarios）」，此外尚有「科學基礎減量目標倡議」、「國家自訂貢獻」，以及在 IPCC AR6 中用來推估未來排放情境的「共享社會經濟途徑」，以下將逐一介紹：
一、過渡情境：假設有效的氣候策略及運用對氣候友善之科技將有助限制溫室氣體排放，並藉由模擬來說明能源供需和溫室氣體排放之政策與科技如何與經濟活動、能源消耗、GDP 等其他關鍵因素交互作用。而這些情境，將對特定經濟產業的組織產生短中長期的重大影響。IEA 於《世界能源展望2021》（World Energy Outlook 2021）中提出四種情境，分別為：
（一）2050淨零排放情境（Net Zero Emissions by 2050 Scenario, NZE）：全球能源產業於2050年達到淨零排放，同時發達之經濟體比其他經濟體更早達到淨零，將全球氣溫升幅限制在1.5℃
（二）永續發展情境（Sustainable Development Scenario, SDS）：基於潔淨能源政策與投資的鉅增，至2100年之全球氣溫升幅遠低於2℃，直達《巴黎協定》所訂定之目標
（三）宣示承諾情境（Announced Pledges Scenario, APS）：承諾為達成2050年淨零排放，將致力於減排，其中包含各國2030年至2050年的國家目標。至2100年，全球均溫約比工業革命前高2.1℃
（四）既定政策情境（Stated Policies Scenario, STEPS）：不認為應理所當然實現所有已宣布的目標，作風較保守，至2100年，全球升溫至少2.6℃
二、實體氣候情境：假設不同範圍的大氣溫室氣體濃度，並闡釋可能產生的氣溫範圍。通常以全球氣候模型的結果來呈現地球氣候對於大氣中溫室氣體濃度改變所表現出的反應。IPCC 以「代表濃度途徑（Representative Concentration Pathways, RCP）」（途徑指濃度的變化歷程）來推估不同程度的全球暖化情境，其中包含四種途徑，即：
（一）RCP8.5：高排放情境，意指一切照舊（Business as usual, BAU），排放量持續上升，至2100年，全球升溫幅度將接近4℃
（二）RCP6.0：中高排放情境，排放量升至2080年，接著下降，至2100年，升溫幅度恐超過2℃
（三）RCP4.5：中等排放情境，至2080年，排放量減至現今的一半，至2100年時升溫幅度很可能不致超過2℃
（四）RCP2.6：低度排放情境，至2050年時，排放量減半，升溫幅度不超過2℃，有望達到《巴黎協定》2℃或1.5℃目標
▴ RCP 四種途徑，你選擇哪一條路走？
圖片來源：The Use of Scenario Analysis in Disclosure of Climate-Related Risks and Opportunities, TCFD (June 2017)
這邊建議大家同時考量最理想與最不盡理想之氣候情境，因此可選擇符合《巴黎協定（Paris Agreement） 》將全球升溫控制在2 ℃甚至是更具企圖心的1.5 ℃以內的氣候情境作為企業分析標的，例如為了達成最佳之氣候情境目標，企業將面對什麼樣的轉型風險？同時也預設全球升溫超過2℃甚至4℃時，企業又將面臨什麼樣的實體風險？以下挑選玉山金控《2019年企業社會責任報告書》和《2020年永續報告書》為大家做範例。
▾ 玉山金控《2020年永續報告書》「轉型風險衝擊評估」與「實體風險評估」相關情境分析
接下來，該如何開始呢？執行情境分析的六步驟
根據 《符合 TCFD 建議的情景分析實踐指南第三版（Practical guide for Scenario Analysis in line with the TCFD recommendations 3rd edition）》，執行情境分析有六個步驟，條列如下：
一、管理階層及利益相關人的參與
（一）讓管理階層理解情境分析的重要性
（二）建立執行情境分析的工作團隊
（三）建立分析目標
（四）決定執行的時間範圍
二、評估氣候相關風險之重大性
（一）列出氣候相關風險項目
（二）鑑別風險對潛在業務的影響
（三）評估氣候相關風險的重大性
三、鑑別及定義情境範圍
（一）選擇合適的情境：如 IEA 或 IPCCC 所提供的未來情境
（二）選取風險或機會相關之參數作為預測資訊：如天災人禍、石化燃料價格、電價、碳價、碳稅、再生能源開發成本、政策與法律等
（三）以企業及利害相關人的角度形塑世界觀（未來情境）
四、評估對業務之影響
（一）鑑別受風險與機會影響的潛在財務指標
（二）選擇計算公式與估算財務影響
（三）需注意未來前景與一切照舊（BAU）的財務指標之間的差距
五、鑑別潛在應對措施
（一）瞭解企業目前在潛在風險管理與機會掌握的狀態
（二）考量氣候相關風險管理和機會掌握的對策
（三）建立務實的行動計畫和組織結構
六、文件化及資訊揭露
（一）描述 TCFD 的建議揭露項目與情境分析之間的關聯性
（二）描述自每個步驟獲得的結果
圖片來源：Practical guide for Scenario Analysis in line with the TCFD recommendations 3rd edition, Ministry of the Environment, Government of Japan Climate Change Policy Division (March 2021)
接著大家不妨參考下圖，我們找來第一金控的《2020年永續報告書》為大家示範情境分析及財務影響於實務中的操作。這部分，他們先預設了兩種氣候情境與風險，並說明評估相關風險對公司之財務影響之分析方法與結果。
情境1：
情境2：
以上我們已大致說明在情境分析中你需要注意的幾個重點，像是如何選擇情境、如何假設情境並進行分析等。這部分相對於其他部分著實複雜許多，需要一點時間消化，但相信耐心看到這裡的你必定收穫頗豐，也恭喜你完整走完整個 TCFD 流程。這邊再次簡單回顧幾個導入 TCFD 時，你需要理解的重點：除了「四大核心要素」，還有「氣候相關風險」、「氣候相關機會」、「財務影響」，以及本次所介紹的「情境分析和氣候相關議題」。
若是第一次進行 TCFD 框架導入，建議可以參考已導入 TCFD 之企業所產出的永續報告書。
參考資料與後續閱讀
- IFRS Foundation：IFRS S2 Climate-related Disclosures
- IFRS Foundation：TCFD 任務移交與後續監測
- 玉山金控永續報告書下載
- 第一金控永續報告書下載
需要從制度沿革開始，可閱讀TCFD 到 IFRS S2 的銜接與台灣導入時程；需要先建立風險與機會清單，可回到TCFD 風險、機會與財務影響。
