碳交易、碳权！国际碳市场 5 大趋势｜2026 ICAP ETS 报告

本文更新于 2026 年 10 月 6 日。依 ICAP 2026 年报更新全球 ETS 数字、五大趋势与欧盟 ETS2 时程；原图表保留作历史比较。

趋势１：全球 ETS 的扩张与新兴市场

2005–2025 年 ETS 排放覆盖率（资料：ICAP Status Report 2025）

依ICAP 2026 年报发布公告，全球已有 41 个 ETS 运作，涵盖全球排放的 26%；实施制度的司法管辖区合计占全球 GDP 的 63%。2026 年日本、印度及越南推出国家级制度，G20 中已有 14 国设有 ETS。新兴市场持续采用适合本国产业的制度设计，包括排放强度基准及结合交易、抵换与碳税的混合模式。

上图及下方比较图呈现 2025 年市场结构（资料：ICAP Status Report 2025）。2026 年制度数与覆盖率请参阅ICAP 2026 年报。不同制度的规模与产业涵盖范围不一，企业应确认自身营运地及供应链所在制度。

然而，这些扩张的行动虽然能有一定效果的管理各国之碳排放，但「价格」更是 ETS 另一个不可或缺的重要考量因素。

趋势２：各国 ETS 的价格动态

各国 ETS 收入（资料：ICAP Status Report 2025）

ICAP 2026 年报指出，2025 年全球 ETS 收入接近 800 亿美元，创历史新高。这些收入可用于低碳转型、创新或受影响家庭与企业的支持措施。来源：ICAP 2026 年报介绍、完整年报第 26–28 页。

各 ETS 碳价（资料：ICAP Status Report 2025）

欧盟 EUA 价格（资料：2025 State of the EU ETS Report）

2026 年报以 2025 年价格表现及较长历史序列比较市场，说明价格会随配额当前与预期稀缺程度变化，主要因素包括：

• 经济与排放需求：经济活动及能源需求变化会影响企业所需配额。
• 制度规则：排放上限、抵换规则与市场稳定机制调整，会改变配额供需预期。
• 其他气候与能源政策：政策互动也会影响碳价，应按制度分别评估。

比较不同国家的美元碳价时，还须留意汇率：即使原币价格固定，换算美元后也可能变动。企业应依所在制度的配额规则评估成本，而非套用单一全球碳价。来源：ICAP 2026 年报第 26 页。

补充说明：碳信用 V.S 碳权

• 碳权（Carbon Allowances）：指的是排放交易系统中，企业或国家被分配的碳排放配额。白话来说就是「排碳的权利」。企业可以使用这些碳权进行排碳，若超过分配的配额，则需要购买更多的碳权来达到合规。
• 碳信用（Carbon Credits）：是指透过购买外部减碳项目（如植树、可再生能源项目等）所产生的碳减量证书，企业可以采购这些碳信用来抵消一部分自身的排放。

趋势３：部门扩张

各 ETS 部门涵盖范围（资料：ICAP Status Report 2025）

2026 年报显示，既有 ETS 持续向海运、建筑、运输燃料及废弃物等领域扩展，但各制度纳管时程不同。欧盟第二套排放交易制度（ETS2）已延后至 2028 年 1 月 1 日上路，配额拍卖仍于 2027 年开始；监测及申报义务持续适用。企业应区分制度启动、拍卖与资料申报三种时点。来源：ICAP 2026 年报、欧盟 ETS2 延后一年公告。

趋势４：抵换机制的应用

各 ETS 抵换机制（资料：ICAP Status Report 2025）

首先，抵换机制（Offset Mechanism）是指企业可以透过投资国内或国外的减排计划（例如植树或再生能源）来产生碳信用（Carbon Credits），并用这些信用来抵消自身无法减少的碳排量。如此一来不但可以减排，通常也能降低成本。不过，这些减排项目需要经过严格验证，避免漂绿（Greenwashing）。

依 ICAP 2026 年报第 31 页，41 个运作制度中，21 个允许有数量上限的抵换、5 个允许无数量上限的抵换、15 个不允许；其中 3 个制度允许国际抵换，不再只有南韩。不同制度的可用碳信用及限额不能互换：例如依 2026 年报，加州抵换上限为 6%、中国全国碳市场为 5%，仍须核对制度的年份与资格条件。来源：2026 年报抵换资格比较图。

企业规划抵换时，须确认专案资格、信用年份、地域与数量限制。即使同属碳信用，也不代表可在所有 ETS 履约；优先完成自身排放盘查，才能判断实际配额及抵换需求。

趋势５：面对挑战的机会

ETS 趋势示意图（资料：ICAP Status Report 2025）

2026 年报强调，ETS 要在政治与经济波动中持续运作，需有稳定的法律架构、与净零目标一致的制度设计，以及可支援低碳转型和受影响群体的收入运用。市场持续扩张也增加制度碎片化风险，跨国合作及共同良好实务愈加重要。免费配额与碳边境调整的互动，亦是企业评估长期竞争力时必须留意的议题。来源：ICAP 2026 年报摘要。

为应对这些挑战，台湾企业优先考虑执行以下措施，超前部署：

• 建立扎实的碳权与碳交易认知

深入了解碳排放交易系统（ETS）运作机制，掌握碳权和碳交易的核心概念，并区分减碳主要（内部减排）、次要手段（碳交易或其他）。若有余裕，可与国内外碳市场专家合作，定期举办培训，提升实战能力，应对碳市场碎片化挑战。

• 专注提升碳盘数据品质

企业应优先建立标准化碳管理系统，精准记录、追踪所有排放数据，并透过第三方验证维持数据可靠性。若不如此，可能错误地额外购买碳权／碳信用，让宝贵的资金流失。

• 推动内部减排与外部市场准备

企业可考虑设立内部碳定价机制，将碳排放视为成本，并设定具体减碳目标（如 2030 年减排 20%），再透过提升能源效率、升级设备和引入智能管理系统，实现内部减排，并提升未来碳市场竞争力。同时，可持续关注碳交易和抵换市场，评估碳泄漏风险（例如转移至东南亚），制定区域合作或 CBAM 应对策略，确保竞争力。

结论

随著全球碳市场的扩展，碳排放交易系统（ETS）正成为推动低碳转型的重要工具，整体机制也随时间越趋成熟。尽管面临市场碎片化、碳泄漏与免费配额等挑战，ICAP的建议有助于促进国际间的合作与市场的整合。未来，通过强化碳信用的质量标准和设计有效的碳边界调整机制，将进一步推动全球减排目标的实现。

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参考资料

• Emissions Trading Worldwide: ICAP Status Report 2026，ICAP，2026/04/14（2026 年全球 ETS 制度与数据）。
• ICAP 2026 完整报告，第 26–28 页价格及收入、第 31 页抵换。
• EU officially adopts the 2040 climate target, postpones ETS 2 by one year，ICAP，2026/03/10。

图像来源：ICAP Status Report 2025、2025 State of the EU ETS Report。

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