气候相关财务披露（TCFD）之情境分析和气候相关议题

情境分析和气候相关议题（Scenario Analysis and Climate-Related Issues）旨在将气候相关风险与机会在不同条件下的发展和潜在影响纳入组织之决策计划，帮助组织了解其在未来不同情境下的表现。换言之，面临气候相关风险的组织皆应考虑使用情境分析来辅助决策和财务规划，并尽可能地披露组织对各种潜在气候情境的适应能力。

根据《气候相关财务披露建议（Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures）》，这部分可划分为以下四个要项进行理解：

一、情境分析概述：于限定范围内假设一个未来可能发生之气候情境，鉴别及评估此情境对于业务、策略及财务绩效之潜在影响，可采量化或质化分析。

二、气候相关风险暴露：气候变迁对不同产业（部门）及组织之影响差异甚大，受转型风险影响较大的企业（如石化业、能源密集产业）或受实体风险影响较大之组织（如农业、交通运输、建筑、旅游、保险业等），应考虑进行情境分析。

三、建议方法

选择具合理性且涵盖各种利弊之未来情境，如全球平均温度升温2˚C 或更严苛之气候条件，以及其他因素，如国家自主贡献（NDCs）、实体气候相关情境或其他具挑战性之情境。
进行多种情境分析，譬如说，假设至少2-3种未来情境。
受转型风险或实体风险影响较大之组织应对影响营运的关键因素和趋势，进行严谨的质化分析及量化分析，并披露情境相关之重要假设和管理路径；而受气候议题影响较小之组织，仍应考量面对气候变迁相关情境时的组织策略及财务计划是否具韧性，以保有前瞻性策略和稳健之财务计划。

四、进行情境分析时，应致力于实现

参数、假设、分析方法及时间轴的透明度
使不同情境及分析方法之结果具可比性
方法学、相关假设、数据来源及分析之完整记录
每年使用的方法学具一致性
对相关的实施、验证、核准及应用进行有效管理
针对各种可能发生的气候情境进行有效披露，协助投资人及组织于潜在影响范围及组织策略之韧性上进行具建设性的对话

进行情境分析有什么好处？

更好地理解企业在不同的未来情境下将如何表现，面对气候风险是否具足够的适应力或稳健程度。
在气候变迁的条件下，假设与气候相关的场景将有助企业发展和探索气候变迁的实体风险、转型风险或机会将如何随着时间影响业务。
借由不同的假设和参数条件来模拟各种可能的未来情境，协助企业预测不同未来情境下各种可能导致的结果。

那么，该如何选择合适的未来情境呢？

一般常见的气候情境主要有两种类型，分别是以国际能源总署（IEA）为代表的「过渡情境（transition scenarios）」以及由政府间气候变迁委员会（IPCC）为代表的「实体气候情境（physical climate scenarios）」，此外尚有「科学基础减量目标倡议」、「国家自订贡献」，以及在 IPCC AR6 中用来推估未来排放情境的「共享社会经济途径」，以下将逐一介绍：

一、过渡情境：假设有效的气候策略及运用对气候友善之科技将有助限制温室气体排放，并借由模拟来说明能源供需和温室气体排放之政策与科技如何与经济活动、能源消耗、GDP 等其他关键因素交互作用。而这些情境，将对特定经济产业的组织产生短中长期的重大影响。IEA 于《世界能源展望2021》（World Energy Outlook 2021）中提出四种情境，分别为：

（一）2050净零排放情境（Net Zero Emissions by 2050 Scenario, NZE）：全球能源产业于2050年达到净零排放，同时发达之经济体比其他经济体更早达到净零，将全球气温升幅限制在1.5℃

（二）永续发展情境（Sustainable Development Scenario, SDS）：基于洁净能源政策与投资的剧增，至2100年之全球气温升幅远低于2℃，直达《巴黎协定》所订定之目标

（三）宣示承诺情境（Announced Pledges Scenario, APS）：承诺为达成2050年净零排放，将致力于减排，其中包含各国2030年至2050年的国家目标。至2100年，全球均温约比工业革命前高2.1℃

（四）既定政策情境（Stated Policies Scenario, STEPS）：不认为应理所当然实现所有已宣布的目标，作风较保守，至2100年，全球升温至少2.6℃

二、实体气候情境：假设不同范围的大气温室气体浓度，并阐释可能产生的气温范围。通常以全球气候模型的结果来呈现地球气候对于大气中温室气体浓度改变所表现出的反应。IPCC 以「代表浓度途径（Representative Concentration Pathways, RCP）」（途径指浓度的变化历程）来推估不同程度的全球暖化情境，其中包含四种途径，即：

（一）RCP8.5：高排放情境，意指一切照旧（Business as usual, BAU），排放量持续上升，至2100年，全球升温幅度将接近4℃

（二）RCP6.0：中高排放情境，排放量升至2080年，接着下降，至2100年，升温幅度恐超过2℃

（三）RCP4.5：中等排放情境，至2080年，排放量减至现今的一半，至2100年时升温幅度很可能不致超过2℃

（四）RCP2.6：低度排放情境，至2050年时，排放量减半，升温幅度不超过2℃，有望达到《巴黎协定》2℃或1.5℃目标

▴ RCP 四种途径，你选择哪一条路走？

图片来源：The Use of Scenario Analysis in Disclosure of Climate-Related Risks and Opportunities, TCFD (June 2017)

这边建议大家同时考量最理想与最不尽理想之气候情境，因此可选择符合《巴黎协定（Paris Agreement）》将全球升温控制在2℃甚至是更具企图心的1.5℃以内的气候情境作为企业分析标的，例如为了达成最佳之气候情境目标，企业将面对什么样的转型风险？同时也预设全球升温超过2℃甚至4℃时，企业又将面临什么样的实体风险？以下挑选玉山金控《2019年企业社会责任报告书》和《2020年永续报告书》为大家做范例。

▾ 玉山金控《2020年永续报告书》「转型风险冲击评估」与「实体风险评估」相关情境分析

接下来，该如何开始呢？执行情境分析的六步骤

根据《符合 TCFD 建议的情景分析实践指南第三版（Practical guide for Scenario Analysis in line with the TCFD recommendations 3rd edition）》，执行情境分析有六个步骤，条列如下：

一、管理阶层及利益相关人的参与

（一）让管理阶层理解情境分析的重要性

（二）建立执行情境分析的工作团队

（三）建立分析目标

（四）决定执行的时间范围

二、评估气候相关风险之重大性

（一）列出气候相关风险项目

（二）鉴别风险对潜在业务的影响

（三）评估气候相关风险的重大性

三、鉴别及定义情境范围

（一）选择合适的情境：如 IEA 或 IPCC 所提供的未来情境

（二）选取风险或机会相关之参数作为预测信息：如天灾人祸、石化燃料价格、电价、碳价、碳税、再生能源开发成本、政策与法律等

（三）以企业及利害相关人的角度形塑世界观（未来情境）

四、评估对业务之影响

（一）鉴别受风险与机会影响的潜在财务指标

（二）选择计算公式与估算财务影响

（三）需注意未来前景与一切照旧（BAU）的财务指标之间的差距

五、鉴别潜在应对措施

（一）了解企业目前在潜在风险管理与机会掌握的状态

（二）考量气候相关风险管理和机会掌握的对策

（三）建立务实的行动计划和组织结构

六、文件化及信息披露

（一）描述 TCFD 的建议披露项目与情境分析之间的关联性

（二）描述自每个步骤获得的结果

图片来源：Practical guide for Scenario Analysis in line with the TCFD recommendations 3rd edition, Ministry of the Environment, Government of Japan Climate Change Policy Division (March 2021)

接着大家不妨参考下图，我们找来第一金控的《2020年永续报告书》为大家示范情境分析及财务影响于实务中的操作。这部分，他们先预设了两种气候情境与风险，并说明评估相关风险对公司之财务影响之分析方法与结果。

情境1：

情境2：

以上我们已大致说明在情境分析中你需要注意的几个重点，像是如何选择情境、如何假设情境并进行分析等。这部分相对于其他部分着实复杂许多，需要一点时间消化，但相信耐心看到这里的你必定收获颇丰，也恭喜你完整走完整个 TCFD 流程。这边再次简单回顾几个导入 TCFD 时，你需要理解的重点：除了「四大核心要素」，还有「气候相关风险」、「气候相关机会」、「财务影响」，以及本次所介绍的「情境分析和气候相关议题」。

若是第一次进行 TCFD 框架导入，建议可以参考已导入 TCFD 之企业所产出的永续报告书。

参考资料：
玉山金控《2019年企业社会责任报告书》及《2020年永续报告书》：https://www.esunfhc.com/zh-tw/esg/overview/download

第一金控的《2020年永续报告书》：https://csr.firstholding.com.tw/tc/csr_report.html

《符合 TCFD 建议的情景分析实践指南第三版（Practical guide for Scenario Analysis in line with the TCFD recommendations 3rd edition）》

The Use of Scenario Analysis in Disclosure of Climate-Related Risks and Opportunities, TCFD (June 2017)

气候变迁永续报告书

气候相关财务披露（TCFD）之情境分析和气候相关议题